钢结构龙头充分受益节能建筑的大机遇股价整理半年后或将突破

钢结构龙头充分受益节能建筑的大机遇股价整理半年后或将突破

　　吉林节能建材,四川最节能建筑,建筑节能市场一季度，新能源赛道持续杀估值，医药、超跌的地产、农牧，稳增长三条主线反复活跃，诞生了精华制药、宋都股份、浙江建投等这样的一批大牛股。稳增长是2022年的主基调，东南网架具有工程建设、杭州亚运会、光伏建筑一体化等概念，近期震荡调整，目前处于三角形整理末端，一旦成功突破，技术上有望加速上涨。3月份公司也多次接受机构调研，那么公司的投资要点是什么？有哪些核心能力具备市场吸引力？

　　东南网架主营主要是钢结构和化纤。公司是国内钢结构行业塔尖企业，绿色建筑引领者，经营区域覆盖全球，在华东、华南、西南、华北等地布局六大制造基地,年产能超130万吨。

　　（1）产业地位优势。公司是国家发改委批准的全国唯一“装配式钢结构住宅低碳技术创新及产业化示范基地”和住建部全国首批“国家装配式建筑产业基地”，获评2020年度全国建筑钢结构行业“双百企业”第三名，在民营钢结构公司中排名第一；荣获了2020年度全国建筑钢结构行业竞争力50强第四名。

　　（2）上下游协同发展。目前公司已与浙江省建筑设计研究院、中国电建集团华东勘测设计院、中南建筑设计院股份有限公司、浙江大学建筑设计研究院有限公司等10余家公司联合进行协同创新研究。另外，公司还联合 8 家企业建立产业联盟，设立装配式试验基地，共同推进装配式钢结构建筑项目并积极推动在政府投资项目及大型公建、学校、医院等项目率先采用装配式钢结构建筑，合力打造本地装配式钢结构示范工程和产业化集群。公司公告三方联合中标39.46亿元EPC工程总承包项目，正是协同发展的良好结果。协同发展实现优势互补，提升项目承接能力。

　　（3）科技创新优势。公司在装配式钢结构、数字化技术等多个领域进行了大量的技术创新，拥有钢结构数字制造技术、东南数字技术等十项核心技术，其中国家重大科学装置结构建造技术、大型公共建筑综合建造技术、多腔体装配式钢结构建筑体系、空间网格结构全自产一体化技术、旋转开合屋盖技术均处于世界领先水平。公司参编、主编了 44 项国家、地方、行业标准及规程规范，获得国家和省级工法 39项；获得省部级以上科学技术进步奖 35 项；国家科技计划项目、国家自然基金项目等重大科研项目 21项。

　　（1）装配式钢结构是公司的特色和优势，装配式建筑是实现碳达峰碳中和的必然选择，发展空间广阔。发展新型建筑工业化是我国城乡建设领域绿色发展、低碳循环发展的主要举措，既是稳增长、促改革、调结构的重要手段，又是打造经济发展“双引擎”的内在要求，钢结构建筑具有抗震性能强、绿色环保可持续发展、自重轻承载力高、质量优良、建设周期短等优势，住建部发布《“十四五”建筑业发展规划》，节能建筑是未来的发展方向，规划要求2025年装配式建筑在新建建筑中的占比达30%。国内钢结构住宅占到整个住宅比例不到5%，而发达国家这一比例接近50%，钢结构还有很大的市场空间。

　　（2）BIPV是实现绿色建筑的重要途径之一，公司具有三大优势。我国规划到2023年80%新建建筑为绿色低碳零能耗建筑,BIPV也属此范畴，国家能源局下发《关于报送整县（市、区）屋顶分布式光伏开发试点方案的通知》及国务院印发《2030年前碳达峰行动方案》，光伏建筑一体化关注度日益提高，整体需求向好，确定性增强，我国既有建筑面积600亿平，每年新建20亿平，分别可安装光伏400GWp、20GWp，市场潜力巨大。东南网架在十多年前就已经涉及BIPV项目，已经有多个成熟的案例。公司拥有大量既有项目资源和新建EPC项目屋顶资源，这为公司在光伏建筑一体化市场的业务发展带来了重大的市场机遇。公司在发展光伏建筑方面具有技术优势、市场优势和品牌优势。公司在2021年9月，联手福斯同开发萧山经开辖区内屋顶资源。

　　（3）公司战略性转型EPC业务，有助于提高公司毛利率。公司2018年开始向EPC转型，未来以装配式钢结构为主体的EPC项目是公司总承包发展的重点方向， 目前EPC已成为订单的主导力量。公司与上下游企业协同合作，提升工程承建能力，2021年H1财报显示，公司工程总承包（EPC）营业收入为 7.43亿元，同比增加 319.37%，增长迅速，2021年3月联合中标杭州国际博览中心二期EPC项目，中标金额 41.24 亿，近期又联合获得39.46亿元EPC工程总承包项目。EPC项目有望快速增长，进一步提升公司盈利能力。

　　（4）公司承接了2022年杭州亚运会场馆建设，包括杭州奥体博览中心主体育场、杭州奥体中心网球中心、杭州奥体中心主体育馆、游泳馆和综合训练馆、温州奥林匹克体育中心、杭州市萧山区临浦镇体育馆、余杭区亚运场馆、杭州亚运会萧山区体育中心等，有助于提升公司的知名度。

　　（5）技术上看，公司股价从2021年8月以来，进行三角形整理，目前运行到末端，如能突破，则有望进入上升趋势，如向下跌破，就要注意市场的风险。

　　四、风险提示：根据2021年H1财报，公司化纤营收占比29%，毛利率只有8.3%，公司化纤行业上游原料及所生产的产品均为石油炼化产品的衍生品，受到国际原油价格波动的影响，目前石油价格高位，成本上升，如不能转移成本，将影响公司业绩。